Currencies with Time-Related Step Function Valuations: There are also currencies that are characterized by “step functions” triggered by time, a crude form of demurrage. For instance, during the Central Middle Ages, the practice of renovation monetae was widespread. It meant that for instance every five years, the old currency would be withdrawn and 3 new pennies would be given in exchange for 4 old ones, implying a tax of 25% on the value of the currency at that point in time. This process produced income for the local currency authority (typically a local lord, bishop or monastery), and gave an incentive not to hoard this type of currency. Stamp scrip systems – whereby a periodic stamp has to be purchased and applied on the currency for it to keep its value – are modern applications of this principle.
時間と関連して階段関数のように評価が変化する通貨: 激しく減価する貨幣として、時間によって引き起こされる「階段関数」で特徴付けられる通貨もあります。たとえば中世ヨーロッパでは、改鋳が幅広く実践されていました。たとえば5年ごとに以前の通貨が回収され、以前の通貨4枚ごとに新通貨3枚が渡されるというものがあり、回収時に25%もの税率が貨幣に対して化せられていました。これにより地域通貨当局（一般的には領主や司教、あるいは修道院）が収入を獲得し、この通貨を退蔵しないことが推奨されました。定期的にスタンプを買って通貨に貼らないと通貨が価値を失ってしまうスタンプ貨幣システムも、この原則を近代に応用したものです。
Currencies with Expiration Dates: The most radical “step function” is when a currency has an expiration date. This process is equivalent to a 100% tax on the date of the expiration.
有効期限つき通貨: もっとも急進的な「階段関数」は、通貨に対する有効期限です。これは有効期限切れの際、100%の税率となります。
Trade-offs are available between functions. If one desires to encourage the circulation of a currency as medium of exchange, one can achieve this most effectively by charging a “parking fee” of demurrage, or the simpler forms of step functions or expiration dates. The advantage of interest bearing currencies is that they provide an income to those who create the currency (called “seigniorage”). Its disadvantage is that it implies a systematic money transfer from people who don’t have money to those who do, so that it tends to concentrate wealth. It also gives an incentive to save in the form of currency as opposed to real assets. Finally, it provides a systematic incentive to think only short-term, as income generated in the distant future is discounted to irrelevance with positive interest-rate currencies.
それぞれの機能には一長一短があります。交換手段としての通貨の流通を促進したい場合には、持ち越し費用としての「駐車場代」を請求するか、あるいはもっと単純に階段関数、あるいは有効期限をつけることで効果的に達成できます。利子を生む通貨のメリットとしては、通貨を創造する人に対して、セニョリッジと呼ばれる収入が生まれる点があります。デメリットとしては、お金を持っていない人からお金を持っている人への所得移転が構造上起こり、その結果富の偏在が進みます。また、不動産ではなく通貨の形での貯蓄が推進されまう。最後に、はるか先の将来に形成される収入がプラス金利によって割り引かれてしまうため、短期的な事業のみにしか関心が向かなくなります。
In contrast, demurrage-charged currencies provide an incentive to circulate the currency as opposed to accumulate it. It also motivates to be concerned about long-term implications particularly for investments. The currencies with time-related step functions or expiration dates can be seen as cruder and more radical forms of demurrage-charged currencies.
それに対し、持ち越し費用のかかる通貨では、貯蓄ではなく流通が推進されます。また、特に投機の際は長期的な案件に対する関心が高まります。時間に関連した階段関数を持つ通貨や有効期限つき通貨は、持ち越し費用のかかる通貨の中でもより激しいものとみなすことができます。
Review Questions
質問
1. What support medium (or media) would work best for the currency you would like to introduce?
1. あなたが導入を希望されている通貨には、どんなサポートメディアが最もふさわしいと思われますか？
Commodity Money / Paper and Coins / Electronic Media
商品通貨 / 紙幣・コイン / 電子媒体
2. What standard of value will you use?
2. どんな価値基準の使用を考えていますか?
Reference to Conventional Money / Time Denomination / Physical Units
法定通貨基準 / 時間基準 / 物質担保
3. Will your currency serve as a store of value? How?
3. 通貨は価値貯蔵手段として機能しますか（具体的にどのように）?
最終更新：2007年02月13日 20:35
